韓国の保険会社の家計向け融資「半減」の錯視効果

新しい国際会計制度（IFRS17）の導入で、昨年まで68兆ウォンに達した韓国の保険会社の約款貸付の金額が公示から消えた。保険会社のリスク観測が難しくなったという懸念が出てくる。

会計基準変更で約款貸付が「行方不明」に

保険約款貸付は、契約者が加入した保険商品の解約返戻金の範囲内で融資を受ける制度だ。一種の担保ローンで、景気が低迷すればするほど増加する「不況型ローン」のひとつだ。

金融監督院の金融統計情報システムによると、昨年末に67兆9891億ウォンに達した生命・損害保険会社の約款貸付の金額は、今年はゼロ（0ウォン）と集計された。同期間、保険会社の家計向け融資の規模も132兆2415億ウォンから64兆8120億ウォンへと半減した。

同様に保険会社別の財務諸表でも約款貸付は行方をくらました。これによって家計向け融資の規模も大幅に縮小した状態だ。

これは会計制度の変更による錯視効果だ。昨年まで保険会社に適用された既存の会計基準（IFRS4）では、約款貸付を貸付債権としてみなした。

例えば、保険会社が加入者に支給する保険金が契約上100ウォンなら、保険負債も100ウォンだ。以後、加入者が80ウォンの約款貸付を受けると、保険負債で該当金額が差し引かれ、負債が20ウォンに収まるという感じだ。

業界は約款貸付を認識する方式が変更され、リスク測定が難しくなったと見ている。家計向け融資から数十兆ウォンが消えて、保険負債が減少して積まなければならなかった責任準備金も一部縮小された。

ある保険会社の関係者は「公示1つの期間差で数十兆ウォンが消えると、投資家や契約者の立場では混同するしかない」とし「表面的に責任準備金が低くなって、これを明確に見られなくなったのもリスク」と話した。

また、韓国銀行や金融委員会の家計向け融資の統計では約款貸付を合算しており、数値に混同が生じている。新しい健全性会計制度（K-ICS‧キックス）と生・損保協会では約款貸付の金額を表記しているが、一般消費者がこれを確認するのは難しいのが実情だ。

別の保険会社の関係者は「約款貸付は、貸付金額に金利が加わって解約返戻金より大きくなる時に解約が増える傾向があり、無リスク資産ではない」とし、「解約はCSM（将来の未実現利益）など主要数値に影響を及ぼすので、より正確な情報を伝える必要がある」と述べた。

パク・ジンヒョク記者