韓国版ソーシャルレンディング、不動産ＰＦの延滞率が危険な水準

韓国版のソーシャルレンディングであるオンライン投資連携金融業者（P2P業者）が取り扱った不動産プロジェクトファイナンス（PF）の延滞率が、危険な水準にあることが分かった。

平均２割、１００％も２社

金融委員会に登録した12社のP2P業者の公示資料を分析した結果、今年1月末の不動産PF融資の平均延滞率は19.71%と集計された。

このうち延滞率が100%の業者も2社あり、不動産PF融資の取り扱い割合が50%を超える4社の平均延滞率は30.27%に達した。

P2P業者は、不動産PF融資による不健全性の問題をすでに経験している。2018年の不動産上昇期を迎え、該当融資の割合を40%まで無分別に増やしたため、不健全性が発生した。

多くのP2P業者が高収益で消費者（投資家）を誘引し、法定最高金利以上の高い手数料を取ってきた。結果的に高い確率で延滞と不良債権が発生し、消費者の被害を引き起こした。

問題は、依然としてP2P業界の不動産PF融資に対する規制が不十分だということだ。現在、P2P業界には不動産PF融資に関する直接的な規制はない。自己資本金規制を通じてのみリスク管理をしてきたからだ。

P2P業者は、まず金融委員会に登録するために、融資残高に応じて5億ウォン（連携融資債権残高300億ウォン未満）、10億ウォン（300億ウォン~1000億ウォン未満）、30億ウォン（1000億ウォン以上）の最小自己資本金が必要だ。その後も、登録時の自己資本金の70%を維持しなければならない。

これは、最低限の自己資本金を確保し、不健全性が発生した場合の損失吸収能力を高めるためだ。

これと違って、同様に不動産PF融資による不健全性の問題を経験した貯蓄銀行業界は、該当融資と直接関連した規制を強化し、リスク管理に積極的に乗り出している。

貯蓄銀行は当局の規制により、事業資金の20%以上を自己資本で調達できる不動産会社にのみPF融資を提供できる。

また、金融当局は昨年末、貯蓄銀行の不動産PF融資の関連引当金の積立基準を強化したりもした。

通常の分類資産については、「投資適格会社への支払保証時の積立率下方修正（2→0.5%）」の規定を削除し、要注意分類資産については、「関連資産がアパートの場合、積立率下方修正（10→7%）」の規定をなくし、10%に合わせることとした。

強力な制裁を行った結果、現在、貯蓄銀行業界の不動産PF融資の延滞率は平均2%台と、安定的に管理されている。

金融監督院の貯蓄銀行監督局関係者は「P2P業者が貯蓄銀行より健全性が劣る点を考慮すると、不動産PF融資規制の緊急性は認知している」としながら、「しかし現在はP2P業界の法制化初期段階にあり、登録業者審査に業務が集中している。今後、審査を終えれば、足りない部分について補足する計画だ」と述べた。

チョン・テヒョン記者