韓国「カードローン」不良債権化の懸念

米連邦準備制度理事会（FRB）の「ジャイアントステップ（基準金利0.75%ポイント引き上げ）以降、国内市場金利の上昇が予告されたことで、カードローン金利の上方調整も不可避になった。脆弱な借主の融資返済の負担増加と、与信専門金融機関のリスク増大が懸念されている。

社債利回り上昇、利上げ不可避

先月29日基準で、与信専門金融会社債の信用等級AA+3年満期金利は4.386%だ。
AA+3年満期金利は、韓国銀行（中央銀行）が昨年11月末の基準金利引き上げを通じて、別名「ゼロ金利時代」の幕を引いて以降、高止まりが続いている。2022年1月2.750%、2月2.878%、3月3.323%、4月3.658%、5月3.800%と上昇し、6月に4%を突破した。

国内債券市場を揺るがしたの、FRBが28年ぶりにジャイアントステップを断行し、来月の追加金利引き上げを予告したことだ。また、韓米間の金利が逆転したことで、韓国銀行の「ビッグステップ」（基準金利0.5%ポイント引き上げ）の可能性も与信専門金融会社債の金利上昇につながっている。

債券金利が上がると、発行体の金利負担が増えるため、カード会社の資金調達の負担も大きくなる。与信専門会社債の金利が上昇すれば、カードローン金利の引き上げも避けられないというのが業界の判断だ。

与信業界のある関係者は「調達金利の上昇による影響はすぐには表れない」と言いながらも、「しかし、今後の金利上昇が懸念され、与信専門会社債が4%を超えている」と調達費用の負担増について説明した。

続けて「調達費用の上昇は原価上昇と同様なもの」とし、「カードローン金利が上昇するのは仕方がない」と話した。

カードローンは庶民の金融手段として利用されているだけに、金利が上昇すれば脆弱借主の負担が加重する恐れがある。 特に今年に入り、家計向け貸出の規模が減少している中でも、脆弱階層の第2金融圏偏重現象は拡大している状況だ。

共に民主党のチン・ソンミ議員室が提供した金融監督院の業圏別貸出額現況によれば、第2金融圏の家計向け信用貸出残高は、昨年末の151兆3690億ウォンから今年3月末には151兆56億ウォンに0.2%減少した。

しかし、該当期間に比較的融資返済能力が低い20代の信用融資残高は0.8%増え、60歳以上の高齢層も0.5%上昇した。

カード業界では、貸出償還脆弱層における不良債権化の危険性に対して、先制対応を強化するという立場を示している。

業界関係者は「クレジットモデルの精巧化などリスク管理について常に徹底的に準備してきた。貸倒引当金も十分に積み立てた」とし、「カードローン利用者の多くは償還脆弱階層だが、それなりに対応していく予定だ」と話した。

一方、金融当局は銀行圏に脆弱借主の不良債権化に対する危険性を強調し、金利引き上げと関連警告シグナルを送った経緯がある。李福鉉（イ·ボクヒョン）金融監督院長は来月、与信専門金融業界のCEOと就任後初めて会合する予定だ。 該当懇談会にはカード会社7社とキャピタル（ノンバンク）4社が参加する予定だ。

キム・スルギ記者