韓国で個人の債券投資が急増、初の１０兆ウォン目前

韓国で今年、個人投資家による債券の買い越し規模が急速に拡大し、初の10兆ウォン突破を目前にしている。

韓国の金融投資協会によると、個人投資家は今年に入ってから今月17日までに、場外債券市場で合計9兆8462億ウォンの債券を買い越した。

すでに昨年の約３倍、過去最大

これは、昨年の同期間の個人による債券の買い越し額である3兆5007億ウォンの2.8倍を超える数値で、歴代最高値である2007年の6兆5143億ウォンを既に超えた。

債券市場で国債3年物利回りは6月17日に年3.7%を記録し、2011年7月21日以来、10年10カ月ぶりに最高値を記録した。

国債利回りが上昇し、社債AA-等級利回りが4%を超えると、優良社債の買収にも需要が集中した。

過去、個人が高い絶対金利を提供するA等級以下の非優良債券の買収に集中したのに比べると、雰囲気が大きく変わった。

今年の個人による社債の買い越し額は4兆4298億ウォンで、債券全体の買い越し額の46.4%を占めた。国債は12.71%に相当する1兆2136億ウォンが買い越された。

節税効果も

社債の買い越し額の合計が2兆3189億ウォン、国債は662億ウォンにとどまった昨年と比べると、すべて大幅に増加した。

サムスン証券のキム・ジマン研究員は「個人は社債と国債を中心に投資をした」とし、「最近2年間、月平均2550億ウォン台にとどまっていた個人の債券買い越し規模が今年4月から1兆ウォン台に乗り、7月の1カ月間は3兆685億ウォンに急増した。今月に入っても大規模な買相場が続いており、3兆ウォン以上の買い越しが予想される」と述べた。

個人の債券投資の急増を背景として、節税効果も挙げられる。個人が債券を投資して得る利子所得については、利子所得税が課されるが、これは市場収益率ではなく表面利回りによって課税される。

特に、配当所得や利子所得の多い高額資産家の場合、年2000万ウォン超過分に対して総合所得に合算されるため、表面利回りの低い債券がはるかに有利だ。

キム・ジマン研究員は「特にAAA等級債券の場合、公社債である韓国電力の社債発行が増加するにつれ、高い収益率を提示しながら、個人投資家の立場では安定性と収益性の両面で利益があり得ると判断される」と述べた。

パク・ヒュソン記者