韓国で元利金保障型の退職年金が好調

退職年金の元利金保障型は、今まで収益率が低いため、デフォルトオプションから排除しなければならないという意見があったが、現在は収益率が際立っている。証券市場が不安を呼ぶ中、保守的な運用が効果を現したと見られる。

株価下落の中、保守的な運用が効果

大韓金融新聞が24日、今年第1四半期に保険会社と証券会社の退職年金積立金と収益金を通じて、商品の種類別年間収益率を算出してみた結果、保険会社の確定拠出型（DC）のうち元利金保障型の収益率が1.97%と最も高く現れた。これは元利金非保障型（-1.37%）より3.34%ポイント高い数値だ。

証券会社のDC元利金保障型と非保障型の収益率は、同期間それぞれ1.36%、0.35%を記録した。確定拠出型は、会社が労働者賃金の一部を積み立て、残りは加入者個人が運用する商品だ。

確定給付型（DB）と個人型退職年金（IRP）でも、元利金保障型の収益率が非保障型より高い。DBは、会社が労働者の退職金財源を金融機関に積み立てて運用する方式であり、IRPは退職給与を個人的に積み立てる個人年金である。

詳細な確定給付型の収益率は、元利金保障型と非保障型の順に△保険会社は1.65%、-1.21%△証券会社が1.77%、0.61%と現れた。個人IRPでは△保険会社が1.31%、-2.13%△証券会社は1.25%、0.72%を記録した。

これは退職年金デフォルトオプションの導入予定をめぐって、元利金保障型を排除しようという意見と相反する結果だ。

デフォルトオプションは、事前指定運用で加入者が別途の運用方法を選択しなければ、金融会社が代わりに事前に選択した方法で資産を運用する制度だ。退職年金の低い収益率を補うために7月に導入される。

金融投資業界では退職年金の収益率を高めるために、デフォルトオプションに元利金保障型を含めるべきではないとの声が出ている。デフォルトオプションの趣旨に元利金保障型商品がそぐわないということだ。

一方、保険業界と銀行圏では、年金の性格を考慮して安定した投資を好む投資家の選択権も尊重しなければならないと主張し、デフォルトオプションに元利金保障型が含められた。

今年に入り、証券市場が不安になり、金利が急激に上昇し、保守的に資金を運用する元利金保障型の商品が競争力を見せている。

デフォルトオプションが導入されると、証券会社の元利金非保障型商品の方に退職年金が大挙移動するマネームーブも沈静化すると予想される理由だ。

ある保険業界関係者は「細部的には生命保険会社の退職年金収益率が最も安定的で高いものと捉えている」とし、「年金の趣旨が老後の安定であることを考慮してみると、安定した収益を得られる元利金保証型商品も必要だ」と述べた。

また、「コロナ期間には株価が堅調だったが、常に不確実性の伴う領域だ」と付け加えた。

パク・ジンヒョク記者